لماذا يُبرِم بعض المديرين التنفيذيين الماليين صفقات اندماج واستحواذ أفضل من غيرهم

على الرغم من عدم اليقين Uncertainty والزعزعة Disruption الكبيرين اللذين سببتهما جائحة كوفيد-19 المستمرة، تجاوز حجم الاندماجات والاستحواذات حول العالم خمسة تريليونات دولار للمرة الأولى في العام 2021، ويتوقع عديد من الخبراء أن تكون هذه الموجة الحالية مجرد بداية سلوك غير مضبوط على صعيد الاندماجات يمكن أن يستمر عدة سنوات. فوفرة رأس المال Capital والضغوط المتزايدة- نحو النمو بوتيرة أسرع وزيادة الحجم والرقمنة- تدفع الشركات إلى إبرام صفقات بأسعار مفرطة.

والاستحواذات المُبالَغ في تقدير قيمتها ظاهرةٌ ليست بالجديدة على الإطلاق: في العَقدين الماضيين دفعت الشركات المدرجة (العامة) Public companies الأمريكية، في المتوسط، قيماً مرتفعة (علاوة استحواذ Acquisition premium) تفوق بـ36% القيمة السوقية السائدة للشركة المستهدفة قبل ذيوع أخبار الاستحواذ. لكن في السوق الساخنة الحالية للاستحواذات، يتزايد خطر الإفراط في الدفع بقدر كبير– وفق أبحاثنا يُعَد هذا خطراً قد تتمكن المؤسسات من التخفيف منه من خلال فحص ديناميكيات السلطة في فريق المديرين التنفيذيين C-suite وتغييرها.